Sehr geehrte Damen und Herren,
liebe Investoren,

im Rennen um die Führung bei den leistungsfähigsten KI-Modellen ist es im September zu einer interessanten Entwicklung gekommen. Ausgerechnet Dario Amodei, der als CEO von Anthropic gerade an die Börse strebt, überraschte mit dem Vorschlag, die Entwicklung von KI-Frontier-Modellen zu verlangsamen und sogar zu regulieren. Angeblich aus Sicherheitsgründen. Tatsächlich geht es eher um handfeste Geschäftsinteressen wie die Abschottung gegen Wettbewerber oder Haftungsrisiken.

Meta gab darauf die passende Antwort und lancierte seinen KI-Agenten Muse, der als virtueller Helfer im Hintergrund alltägliche Aufgaben autonom erledigt. Der App-Start übertraf den bisherigen Download-Rekord bei der Einführung von ChatGPT. Meta unterstreicht damit das Skalierungspotenzial seiner täglich von 3,6 Milliarden Menschen genutzten Plattformen und erschließt sich über die klassische Werbung hinaus ein enormes, transaktionsbezogenes Monetarisierungspotenzial. Die Aktie unseres Portfoliounternehmens legte im September rund 27 % (in USD) zu.

Auf seiner ersten Keynote als neuer CEO präsentierte John Ternus die neuesten Hardware-Highlights von Apple. Neben den Flaggschiff-iPhones der 18. Generation gehört dazu auch das erste faltbare iPhone, mit dem Apple weitere Kundengruppen an das Ökosystem zu binden sucht. Darüber hinaus nutzt Ternus den frischen Wind seines Amtsantritts und kündigte an, die Produktentwicklung zu beschleunigen, die Organisation zu verschlanken und Produkte häufiger im Jahr vorzustellen. Die Apple-Aktie verbuchte ein Plus von 5 % (in USD).

Auch Visa entwickelt sein Geschäftsmodell konsequent weiter. Auf einer Investorenkonferenz berichtete CEO Ryan McInerney, dass das Geschäft mit der Bezahlinfrastruktur für Stablecoins dynamisch wächst und inzwischen 200 Programme in 50 Ländern unterstützt werden. Darüber hinaus positioniert sich Visa als Sicherheitsgarant für Online-Einkäufe durch KI-Agenten, bei denen ein extrem dynamisches Wachstum zu erwarten ist. Mit dem Visa-Tool können Händler und Verbraucher demnächst legitimierte KI-Agenten identifizieren. Auch intern setzt Visa wertsteigernd KI ein: So werden mithilfe von KI in der Produktentwicklung bis zu 80 % an Zeit eingespart; die Kosten sinken, neue Produkte sind schneller im Vertrieb. Im September steht zwar ein leichter Kursrückgang von 5 % zu Buche; auf lange Sicht aber ist Visa eine Zinseszins-Maschine für Investoren.

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Wagner & Florack

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