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das aktuelle konjunkturelle Umfeld spricht für eine zyklische Positionierung bei europäischen Aktien: große Übergewichte bei Industrie- und Finanzwerten sowie in kleinerem Umfang im Immobiliensektor. Diese Segmente sollten von mehreren Faktoren besonders profitieren, zu denen unter anderem das deutsche Reformpaket für Aufschwung und Beschäftigung sowie der Hochlauf der Infrastruktur- und Verteidigungsausgaben zählen. Hinzu kommt eine Rotation weg von hoch bewerteten Wachstumswerten hin zu Unternehmen, die stärker an der Konjunkturerholung in der Eurozone partizipieren. Zu den besonders attraktiven Unternehmen zählen derzeit beispielsweise Aena, Hannover Rück und Klépierre.
Roger Bergande
Leiter Portfoliomanagement
Aktien
