Guten Tag,
nach dem jüngsten massiven Renditeanstieg ist das markttechnische Bild für deutsche Bundesanleihen und US-Treasuries weiterhin moderat negativ zu werten. Der Anteil an Short-Positionen bewegt sich nach wie vor auf hohen Niveaus, während mögliche weitere Zinsanhebungen der Notenbanken im Fokus stehen. Die relativ hohen laufenden Renditen bieten jedoch einen Puffer gegen weitere Zinsanstiege. Gleichzeitig weckt die Charttechnik Hoffnung, dass ein Großteil der Renditeanstiege bereits vollzogen wurde. Entsprechend kann daher – aus technischer Sicht – nur zu einer verkürzten Duration geraten werden.
Marcio Costa
Senior Portfoliomanager
